PVC供需面呈現新變化

9月4日，PVC期貨主力合約創出階段性高點后，一路振蕩下行，在6600點上方跌勢放緩。目前來看，雖然PVC基本面略偏多，但資金的偏空情緒較濃，疊加整體化工品的偏弱行情，短期PVC將下探尋找下方支撐位。
供需面呈現新變化
9月PVC裝置檢修結束后，10月檢修預期減少，PVC供應端利好或減弱。今年以來，環保督察對PVC行業檢修的影響十分明顯。上周國內PVC整體行業開工率在66.5%，仍處于中低水平，預計國慶后開工將有所回升。從目前公布的檢修情況看，10月PVC計劃檢修產能約140萬噸，環比9月約240萬噸的水平略有減少，也暫不及去年同期約390萬噸的水平。因此，10月PVC供應環比、同比均有增加的可能。
同時，下游需求“金九銀十”特征暫未顯現。一方面，由于市場買漲不買跌的心理影響，以及臨近國慶長假，下游采購、備貨意愿均不足。另一方面，受環保督察影響，華北、華東、華南PVC主要消費地區的下游行業開工受影響，短期需求偏弱。
供應增加、需求放緩，使得PVC近期庫存出現回升。最新數據顯示，上周華東和華南地區總庫存量在17.4萬噸附近，環比前一周上升0.8萬噸。華東地區PVC庫存在12.8萬噸;華南地區庫存在4.6萬噸左右。從庫存變化情況看，8月底PVC社會庫存出現上升跡象。
后市不宜過分看空
一方面，國內電石價格上漲，對PVC價格構成成本支撐。數據顯示，上周國內電石價格繼續維持偏多走勢。供應方面，電石企業開工不穩定，供應緊張暫未緩解，支撐價格走高。需求方面，華北、東北PVC企業電石到貨仍偏緊。目前，西北地區電石主流出廠報價維持在2850—2950元/噸，華北地區電石主流到貨價在3010—3250元/噸，較前一周增加100元/噸，東北地區電石主流到貨價在3230—3275元/噸。
另一方面，9—10月亞洲地區PVC供應仍偏緊，利好國內PVC出口。一是韓國、日本地區裝置檢修，供應恢復暫有限;二是遠洋貨供應受限，美國颶風對其PVC出口影響未完全恢復。美國作為一個凈出口國，主要出口方向為巴西和印度，若印度PVC需求啟動，后期或利好我國PVC出口。目前亞洲生產商多計劃調漲10月報價，上周盡管中國PVC價格下跌，但CFR印度持穩在1000美元/噸，CFR東南亞持穩在950美元/噸。
綜合來看，短期PVC市場將延續調整，這是對前期高價的修復，但回落至成本線附近將受到一定支撐。關注6500—6600元/噸一線附近的支撐。長期看，由于PVC行業整體產能過剩局面已有較大改善，在需求維持增長的情況下，PVC價格重心將逐步上移。
 

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